Risikoumkehr Was ist eine Risikotauschung Eine Risikoumkehr im Warenhandel ist eine Hedge-Strategie, die aus dem Verkauf eines Call und dem Kauf einer Put-Option besteht. Diese Strategie schützt vor ungünstigen, nach unten gerichteten Kursbewegungen, begrenzt jedoch die Gewinne, die durch günstige Preisbewegungen erzielt werden können. Im Devisenhandel (FX) ist die Risikoumkehr der Unterschied in der Volatilität. Oder Delta, zwischen ähnlichen Call - und Put-Optionen, die Marktinformationen vermitteln, die verwendet werden, um Handelsentscheidungen zu treffen. BREAKING DOWN Risikoumkehrung Eine Risikotauschung wird auch als Schutzkragen bezeichnet. Bei einer kurzen Risikoumkehr besteht die Strategie darin, Short-Call - und Long-Put-Optionen zu simulieren, um einen Gewinn und Verlust ähnlich dem des Basiswertes zu simulieren, so dass eine kurze Risikowechsel als synthetischer Short bezeichnet werden kann. Das Gegenteil trifft auf eine lange Risikowechsel zu. Bei einer kurzen Risikowechsel ist der Anleger verpflichtet, den Basiswert zum festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen, da die Call-Option geschrieben wird. Eine kurze Risikoumkehrstrategie beinhaltet typischerweise den Verkauf einer Call-Option mit einem höheren Basispreis als die Long-Put-Option. Darüber hinaus wird der Handel in der Regel für einen Kredit umgesetzt. Risikotransfermechanik Wenn ein Anleger kurzfristig ein Basisinstrument ist, sichert sich der Investor die Position, die eine lange Risikoumkehr durch den Kauf einer Call-Option und eine Put-Option auf das Basisinstrument beinhaltet, ab. Umgekehrt, wenn ein Investor lange ein zugrundeliegendes Instrument ist, schließt der Anleger eine Risikoumkehr zur Absicherung der Position ab, indem er einen Call schreibt und eine Put-Option auf das Basisinstrument kauft. Commodities Risk Reversal Beispiel Beispiel: Producer ABC kaufte am 11. Juni Put-Option und verkaufte eine 13.50 Juni Call-Option bei gleichem Geld die Put-and-Call-Prämien sind gleich. Im Rahmen dieses Szenarios ist der Erzeuger im Juni unter 11 Jahren gegen Preisbewegungen geschützt, der Vorteil der Aufwärtsbewegungen liegt jedoch bei 13,50. Fremdwährungsoptionen Risikoumkehr Beispiel Die Risikowiederholung bezieht sich auf die Art und Weise, in der ähnliche Devisenoptionen, meist FX-Optionen, von Händlern zitiert werden. Statt diese Optionen anzugeben, zitieren Händler ihre Volatilität. Je größer die Nachfrage nach einem Optionskontrakt ist. Desto größer ist seine Volatilität und sein Preis. Eine positive Risikoumkehr bedeutet, dass die Volatilität von Anrufen größer ist als die Volatilität von ähnlichen Puts, was bedeutet, dass mehr Marktteilnehmer auf einen Anstieg der Währung als auf einen Tropfen setzen und umgekehrt, wenn die Risikoumkehr negativ ist. So können Risikoumkehrungen verwendet werden, um Positionen in der FX-Markt zu beurteilen und zu vermitteln Informationen, um Handelsentscheidungen zu treffen. Risk Reversal Risk Reversal - Einführung Risk Reversal ist eine Option Trading-Strategie, die auf eine freie Optionen Position, die eine ist, wo Sie sind Weder gezahlt noch erhalten Vorabzahlung (Kredit), für die Zwecke der gehebelten Spekulationen oder Aktien-Hedging. Risikoumkehr ist eine wenig bekannte Strategie in der Aktienoption Handelsszene aber ein ziemlich häufiger Begriff in der Forex-Optionen Trading-Szene und die Rohstoffe Optionen Handel Szene für seine Hedging-Macht, daher der Name Risk Reversal. Obwohl der Name macht die Strategie Sound sehr anspruchsvoll, es ist wirklich eine sehr einfache Optionen-Strategie mit einer sehr einfachen zugrunde liegenden Logik. Dieses Tutorial soll erklären, was die Risikowechsel im Optionshandel ist und beschreiben im Detail alle verschiedenen Anwendungen der Risikoumkehr. Was ist Risikoumkehr Wie der Name schon sagt, ist die Risikoumkehr eine Methode zur Umkehr des Risikos unter Verwendung von Optionen. Dies bedeutet, dass es inhärent eine Absicherungsstrategie ist, obwohl es auch für gehebelte Spekulationen verwendet werden kann. Was die Risikoumkehr von den meisten hebelfinanzierten Spekulationen oder Absicherungsstrategien unterscheidet, ist die Tatsache, dass die Risikoumkehr zum Ziel hat, Hedging oder Spekulationen ohne zusätzlichen Kapitalaufwand durchzuführen. Aus diesem Grund ist die Risikoumkehr im Rohstoffoptionshandel so beliebt, dass eine gewisse Preisspanne ohne zusätzliche Kosten (abgesehen von Provisionen) garantiert wird. Risk Reversal kann auch als Stimmungsindikator für Anleger verwendet werden. Wenn eine Risikoumkehrposition für eine Nettoverschuldung (sogenannte Positive Risk Reversal) verkauft wird, bedeutet dies, dass Call-Optionen aufgrund der höheren impliziten Volatilität von Call-Optionen teurer sind als Put-Optionen. Dies impliziert eine bullische Stimmung auf den zugrunde liegenden Vermögenswert. Wenn eine Risikowechselposition für einen Netto-Kredit verkauft wird (was als Negative Risk Reversal bekannt ist), bedeutet dies, dass Put-Optionen aufgrund der höheren impliziten Volatilität von Put-Optionen teurer sind als Call-Optionen. Dies impliziert eine bärische Stimmung. In der Tat, im Forex-Optionen-Handel, werden Risiko-Umkehrungen direkt auf der Grundlage der impliziten Volatilität, so dass es noch einfacher zu sehen, welche Art und Weise Investor Stimmung ist geneigt. Wahrscheinlich die genauesten Stock Options Picks Ever. Profitieren Sie mit Mr. OppiE, Autor und Besitzer von Optiontradingpedia, durch seine besten persönlichen Optionen sucht jetzt Jetzt versuchen, für nur 1 How To Use Risk Reversal Risk Reversal nutzt den Verkauf von einem aus der Geldanruf oder Put-Option, um den Kauf zu finanzieren Des Gegenteils aus der Geldoption idealerweise auf Null kosten. Dies bedeutet, dass Risk Reversal kann auf zwei Arten ausgeführt werden: Kaufen OTM Call Sell OTM Put Kaufen OTM Put Verkauf OTM Call Risk Reversal für Leveraged Spekulation Wenn ausgeführt, auf eigene als Leveraged Spekulation Position, Buying OTM Anruf Selling OTM put schafft eine zinsbullische Spekulation (Siehe Risk Reversal Bullish Risikobild oben auf der Seite), während der Kauf von OTM-verkauften OTM-Aufruf eine bärische Spekulationsposition erzeugt (siehe das Risiko-Umkehr-Risiko-Diagramm am oberen Rand der Seite). Beide Risiko - Umkehrpositionen haben unbegrenzte Gewinne und unbegrenzte Verlustpotenziale, als ob Sie den Basiswert selbst handeln, der einzige Unterschied besteht darin, dass für diese Position (idealerweise) kein Bargeld gezahlt wird und dass zwischen dem Basispreis des Basispreises und dem Basispreis eine kleine Preisspanne liegt Optionen, in denen weder Gewinn noch Verlust gemacht wird, wie Sie aus den Risiko-Graphen am oberen Rand der Seite sehen können. In der Tat, den Kauf OTM Anrufverkäufe OTM setzen schafft eine synthetische lange Lagerposition. Die eine Optionshandelsposition mit den gleichen Merkmalen wie der Eigentümer des Basiswerts selbst ist (Auszahlungen zahlt natürlich keine Dividenden). Umgekehrt schafft der Kauf von OTM-Selling-OTM-Aufruf eine synthetische Short-Position, die eine Optionen-Handelsposition mit denselben Merkmalen wie der Shorting des Basiswerts darstellt. Risk Reversal Leveraged Spekulation Beispiel: Angenommen, XYZ Handel bei 44. Sein Jun45Call ist mit 0,75, seine Jun43Put ist mit 0,75 zitiert. Wenn Sie spekulieren, auf XYZ Going Upwards Kaufen, Open QQQQ Jun45Call, verkaufen Open QQQQ Jun43Put Nettoeffekt: 0.75 - 0.75 0 Wenn Sie spekulieren, auf XYZ Going Downward Kauf zu öffnen QQQQ Jun43Put, verkaufen zu öffnen QQQQ Jun45Call Netto-Effekt: 0,75 - 0.75 0 Auch wenn die Risikowechsel für Hebelwirkung zu einer Position führt, die idealerweise keinen Kapitalaufwand im Voraus erfordert, so hat sie Marge, da das kurze Bein der Position ein nacktes Schreiben ist. Die benötigte Marge kann in der Tat mehr Geld während der Laufzeit der Position binden, als wenn man einfach Call - oder Put-Optionen für dieselbe Spekulation gekauft hätte. Zum Beispiel könnten Sie einfach nur bis zu 75 durch den Kauf eines Vertrages der oben genannten Call-Optionen, um auf XYZ aufwärts anstatt der Tausende von Dollar mit der Aufnahme des kurzen Beines zu spekulieren. Ein wenig legging kann auch erforderlich sein, um beide Preise näher aneinander zu fahren. Risikoumkehr zur Absicherung Die Risikoumkehr wurde in erster Linie als Absicherungsstrategie konzipiert und wird am häufigsten im Aktienoptionshandel zur Absicherung einer Aktienposition durch den Erwerb von OTM-Put-and-Sale-OTM-Aufrufen eingesetzt. Dies schafft eine Covered Call Collar Strategie, die verhindert, dass die Aktie einen Wert über dem Put-Option-Basispreis hinaus verliert und die Aktie bis zum Ausübungspreis der Short-Call-Optionen schätzen kann. Risiko-Umkehrung Hedging Beispiel: Angenommen, XYZ Handel bei 44. Sein Jun45Call ist mit 0,75, seine Jun43Put ist mit 0,75 zitiert. Sie besitzen 100 Aktien von XYZ-Aktien und möchten diese ohne zusätzliche Kosten (abgesehen von Provisionen natürlich) absichern. Kauf zu öffnen QQQQ Jun43Put, verkaufen zu öffnen QQQQ Jun45Call Netto-Effekt: 0.75 - 0.75 0 Netto-Position 100 Aktien von XYZ 1 Vertrag von Jan43Put Short 1 Vertrag von Jan45Call Die Jan43Put wird gegen einen Rückgang der Aktienkurs über 43 aber die Aktie zu sichern Würde auch wegen der kurzen Anrufoptionen nicht den Wert über 45 gewinnen. Die Risikoumkehr kann auch verwendet werden, um das Risiko aus kurzfristigen Aktienpositionen umzukehren, indem man OTM Call und Selling OTM anlegt. Risikoumkehr Hedging Beispiel 2: Angenommen, XYZ Handel bei 44. Sein Jun45Call ist mit 0,75, seine Jun43Put ist mit 0,75 zitiert. Sie haben 100 Aktien von XYZ-Aktien kurzgeschlossen und möchten sie ohne zusätzliche Kosten (abgesehen von Provisionen) absichern. Kauf an Open QQQQ Jun45Call, Verkauf an Open QQQQ Jun43Put Nettoeffekt: 0.75 - 0.75 0 Netto Position Short 100 Aktien von XYZ Short 1 Vertrag von Jan43Put 1 Vertrag von Jan45Call Der Jan45Call wird sich gegen die Aktie, die über 45 steigen, aber die Position würde auch aufhören Profitieren, wenn die Aktie niedriger als 43 aufgrund der Short-Put-Optionen. Die Wahl der Streik Preise für die Risiko-Stornierung Im Idealfall aus dem Geld anrufen und Put-Optionen mit Streik Preisen der gleichen Distanz zu den Aktienkurs sollte der gleiche Preis wegen der Put-Call-Parität. Zum Beispiel, wenn der zugrunde liegende Bestand 44 ist, sollten Call-Optionen, die 1 aus dem Geld (45) und Put-Optionen, die 1 aus dem Geld (43) sind, dasselbe Preis wie in den obigen Beispielen sein. Allerdings ist nicht nur setzen Parität selten existieren in einer solchen Perfektion, Call-und Put-Optionen sind auch selten genau die gleiche Distanz vom Aktienkurs seit Aktienkurs bewegt sich die ganze Zeit. Als solche sind Put-Optionen und Call-Optionen mit Ausübungspreis der gleichen (oder fast gleichen) Abstand vom Aktienkurs selten der gleiche Preis. In der Tat, in starken Trends Marktbedingungen, kann der Unterschied im Preis zwischen Call-und Put-Optionen sehr bedeutend sein. Als solches kann es fast unmöglich sein, in der Praxis die Risk Reversal-Positionen genau auf Null zu setzen. Auch aus der Money-Call-Optionen und Put-Optionen mit fast den gleichen Preis kann von einer anderen Distanz zu den Aktienkurs. Als solche, Options-Trader praktizieren Risikoumkehr in Wirklichkeit nicht immer setzen sie auf mit Call-und Put-Optionen, die von dem Aktienkurs gleich sind. Der wichtigste Punkt bei der Durchführung einer Risikoumkehr ist, die Position mit Null oder sehr nahe Null Kosten anlegen zu können. Als solches sollten Sie die Streik Preise, die für fast den gleichen Preis anstatt mit dem Ziel für Äquidistanz zu verkaufen. Die Abbildung unten ist die tatsächliche Optionskette für QQQQ bei 44.74. Wie Sie sehen können, sind die aus der Geld-Call-und Put-Optionen, die fast den gleichen Preis und daher gut für Risk Reversal ist nicht gleich weit entfernt vom Aktienkurs von 44,74. Handelsebene erforderlich für die Risikostreuung Ein Level 5 Optionen Trading-Konto ermöglicht die Ausführung von nackten Optionen schriftlich wird für die Risikoumkehr benötigt. Lesen Sie mehr über Optionskonto-Handelsebenen. Gewinnpotenzial der Risikobereitschaft: Wenn Risikowechsel für gehebelte Spekulationen verwendet wird, wird es einen unbegrenzten Gewinn und einen unbegrenzten Verlust machen, als ob Sie den zugrunde liegenden Bestand selbst gekauft oder kurzgeschlossen hätten. Wenn eine Risikowechselung zur Absicherung verwendet wird, würde der Basiswert einen maximalen Gewinn machen, der durch den Ausübungspreis des kurzen Beines und einen maximalen Verlust begrenzt wird, der durch das lange Bein begrenzt wird. Profit-Berechnung der Risikobereitschaft: Es gibt keine Beschränkung für das Gewinnpotenzial der Risikowechsel, wenn es für gehebelte Spekulationen verwendet wird und da kein Geld für die Position bezahlt wird, ist die Rendite auf Investitionen unendlich. Risikobereitschaft für Risikobereitschaft: Wenn sie für Leveraged Spekulation verwendet wird Maximaler Gewinn: Unbegrenzter Maximalverlust: Unbegrenzter Break Even Points of Risk Reversal: Bei Verwendung für Leveraged Spekulationen macht Risk Reversal einen Gewinn, wenn der zugrunde liegende Bestand über das lange Bein steigt oder fällt Und macht einen Verlust, wenn die zugrunde liegende Aktie fällt (oder steigt) über das kurze Bein. Risk Reversal Leveraged Spekulation Breakeven Beispiel: Angenommen, XYZ Handel bei 44. Sein Jun45Call ist bei 0,75 zitiert, ist seine Jun43Put bei 0,75 notiert. Wenn du auf XYZ gehst, gehst du nach oben Kauft zu Open QQQQ Jun45Call, verkaufst zu Open QQQQ Jun43Put Nettoeffekt: 0.75 - 0.75 0 Positionsgewinne, wenn XYZ über 45 steigt. Position beginnt mit Verlusten, wenn XYZ unter 43 fällt. Wenn du auf XYZ spekulierst Gehen Sie abwärts Kauf zu öffnen QQQQ Jun45Put, verkaufen zu öffnen QQQQ Jun45Call Nettoeffekt: 0.75 - 0.75 0 Positionsgewinne, wenn XYZ unter 43 fällt. Position beginnt, Verluste zu machen, wenn XYZ über 45 steigt. Vorteile der Risikoumkehrung: Kann sowohl für die Absicherung als auch verwendet werden Spekulation Kann idealerweise ohne zusätzliche Kosten durchgeführt werden Unbegrenztes Gewinnpotenzial Nachteile der Risikoumkehr: Unbegrenztes Verlustpotenzial Alternativmaßnahmen zur Risikoumkehr vor dem Verfall: 1. Wenn die Position bereits vor dem Verfall rentabel ist, kann die Position durch Schließen der beiden Beine geschlossen werden individuell. Dont wissen, wenn dies die richtige Option Strategie für Sie Versuchen Sie unsere Option Strategy Selector. Risk Reversals für Aktien mit Anrufen und Puts Big Potential Auszahlung für sehr wenig Prämie, die die inhärente Anziehung einer Risikoumkehr Strategie ist. Während Risikowechselstrategien in den Devisen - und Rohstoffoptionsmärkten weit verbreitet sind, werden sie, wenn es um Aktienoptionen geht, meist primär von institutionellen Händlern und selten von Privatanlegern genutzt. Risikoumkehr Strategien können ein wenig einschüchternd auf die Option neophyte scheinen, aber sie können eine sehr nützliche Option für erfahrene Investoren, die mit grundlegenden Puts und Anrufe vertraut sind. Risikoumkehr definiert Die grundlegendste Strategie zur Risikoumkehr besteht aus dem Verkauf (oder dem Schreiben) einer Out-of-the-money (OTM) Put-Option und dem gleichzeitigen Kauf eines OTM-Aufrufs. Dies ist eine Kombination aus einer Short-Position und einer Long-Call-Position. Seit dem Schreiben der Put wird in der Option Trader erhalten eine bestimmte Höhe der Prämie führen, können diese Prämieneinnahmen verwendet werden, um den Anruf zu kaufen. Wenn die Kosten für den Kauf des Anrufs ist größer als die Prämie für das Schreiben der Put erhalten, würde die Strategie eine Nettoschuld. Umgekehrt, wenn die Prämie aus dem Schreiben der Put ist größer als die Kosten für die Aufforderung, die Strategie generiert einen Netto-Kredit. Für den Fall, dass die erhaltene Put-Prämie gleich dem Aufwand für den Anruf ist, wäre dies ein kosten - und kostengünstiger Handel. Natürlich müssen auch Provisionen berücksichtigt werden, aber in den folgenden Beispielen ignorieren wir sie, um die Dinge einfach zu halten. Der Grund, warum eine Risikoumkehrung so genannt wird, ist, weil sie das Volatilitäts-Schräglaufrisiko umkehrt, das normalerweise dem Optionshändler gegenüber steht. In sehr simplistischen Begriffen, heres, was es bedeutet. OTM stellt in der Regel höhere implizite Volatilitäten (und sind daher teurer) als OTM-Anrufe, wegen der größeren Nachfrage nach Schutzmaßnahmen setzen, um lange Lagerpositionen abzusichern. Da eine Risikoumkehrstrategie im Allgemeinen Verkaufsoptionen mit den höheren impliziten Volatilitäts - und Kaufoptionen mit der niedrigeren impliziten Volatilität umfasst, wird dieses Schräglaufrisiko umgekehrt. Risikoumkehranwendungen Die Risikowechselmöglichkeiten können entweder zur Spekulation oder zur Absicherung genutzt werden. Bei der Spekulation kann eine Risikoumkehrstrategie verwendet werden, um eine synthetische Long - oder Short-Position zu simulieren. Bei der Absicherung wird eine Risikoumkehrstrategie eingesetzt, um das Risiko einer bestehenden Long - oder Short-Position abzusichern. Die beiden grundlegenden Varianten einer Risikoumkehrstrategie, die für Spekulation verwendet werden, sind: Schreiben OTM Put Kaufen OTM Das ist gleichbedeutend mit einer synthetischen Longposition. Da das Risiko-Rendite-Profil ähnlich dem einer Long-Stock-Position ist. Als bullish Risikoumkehr bekannt, ist die Strategie rentabel, wenn die Aktie deutlich steigt, und ist unrentabel, wenn sie stark sinkt. Schreiben Sie OTM Call Buy OTM Setzen Sie dies ist gleichbedeutend mit einer synthetischen Short-Position, da das Risiko-Reward-Profil ähnlich ist, dass eine kurze Lagerposition. Diese bärische Risikoumkehrstrategie ist rentabel, wenn die Aktie stark rückläufig ist und unprofitabel ist, wenn sie deutlich an Wert gewinnt. Die beiden grundlegenden Varianten einer Risiko-Umkehr-Strategie für die Absicherung verwendet werden: Schreiben OTM Call Buy OTM Setzen Sie diese verwendet wird, um eine bestehende Long-Position zu sichern, und ist auch als Kragen bekannt. Eine spezifische Anwendung dieser Strategie ist die kostlose Kragen, die es einem Investor ermöglicht, eine Long-Position zu sichern, ohne irgendwelche upfront Prämienkosten zu verursachen. Schreiben OTM Put Kaufen OTM Rufen Sie dies wird verwendet, um eine bestehende Short-Position abzusichern, und wie in der vorherigen Instanz kann zu null Kosten konzipiert werden. Beispiele für die Umkehrung von Risiken Mit Hilfe von Microsoft Corp wird das Design einer Risikoumkehrstrategie für Spekulationen sowie für die Absicherung einer Longposition illustriert. Microsoft schloss bei 41.11 am 10. Juni 2014. Zu diesem Zeitpunkt waren die MSFT Oktober 42 Anrufe zuletzt auf 1,27 1,32 mit einer impliziten Volatilität von 18,5 zitiert. Die MSFT Oktober 40 Sätze wurden auf 1,41 1,46 mit einer impliziten Volatilität von 18,8 notiert. Spekulative Handel (synthetische Long-Position oder bullish Risikoumkehr) Schreiben Sie die MSFT Oktober 40 setzt auf 1,41, und kaufen Sie die MSFT Oktober 42 Anrufe bei 1,32. Nettokredit (ohne Provisionen) 0,09 Angenommen, 5 Put-Kontrakte werden geschrieben und 5 Call-Optionskontrakte werden gekauft. Beachten Sie diese Punkte Bei MSFT zuletzt gehandelt bei 41,11, die 42 Anrufe sind 89 Cent out-of-the-money, während die 40 Putze sind 1,11 OTM. Der Bid-Ask-Spread muss in allen Fällen berücksichtigt werden. Beim Schreiben einer Option (Put oder Call) erhält der Optionsschreiber den Geldkurs. Aber beim Kauf einer Option, hat der Käufer zu schälen, die fragen Preis. Es können auch verschiedene Options - und Ausübungspreise verwendet werden. Zum Beispiel kann der Händler mit den Juni-Puts und Anrufe statt der Oktober-Optionen gehen, wenn er oder sie denkt, dass ein großer Umzug in der Aktie ist wahrscheinlich in den 1 Wochen für Optionsverfall links. Aber während die Anrufe im Juni 42 viel billiger als die Anrufe im Oktober 42 (0,11 vs 1,32) sind, ist die Prämie für das Schreiben der 40er Jahre auch viel niedriger als die Prämie für den Oktober 40 puts (0,10 vs 1,41). Was ist die Risiko-Belohnung Payoff für diese Strategie Sehr kurz vor dem Optionsverfall am 18. Oktober 2014 gibt es drei mögliche Szenarien in Bezug auf die Ausübungspreise MSFT handelt über 42 Dies ist das beste Szenario, da dieser Handel gleichbedeutend ist Eine synthetische Langposition. In diesem Fall werden die 42 Puts wertlos laufen, während die 42 Anrufe einen positiven Wert haben (gleich dem aktuellen Aktienkurs weniger 42). Wenn also MSFT bis zum 18. Oktober auf 45 angestiegen ist, werden die 42 Anrufe mindestens 3 wert sein. Somit beträgt der Gesamtgewinn 1.500 (3 x 100 x 5 Call-Verträge). MSFT ist Handel zwischen 40 und 42 In diesem Fall werden die 40 Put-und 42-Anruf beide auf der Strecke, um wertlos zu laufen. Dies wird kaum eine Delle im Händler-Taschenbuch, da eine marginale Kredit von 9 Cent wurde bei der Handelseinleitung empfangen. MSFT ist Handel unter 40 In diesem Fall wird der 42-Aufruf wertlos auslaufen, aber da der Händler hat eine Short-Position in der 40 setzen, wird die Strategie einen Verlust in Höhe der Differenz zwischen 40 und dem aktuellen Aktienkurs entstehen. Wenn also MSFT bis zum 18. Oktober auf 35 gesunken ist, beträgt der Handelsverlust 5 pro Aktie oder ein Totalverlust von 2.500 (5 x 100 x 5 Put-Kontrakte). Angenommen, der Investor besitzt bereits 500 MSFT-Aktien und will das Abwärtsrisiko mit minimalen Kosten absichern. Schreiben Sie die MSFT Oktober 42 Anrufe bei 1,27 und kaufen die MSFT Oktober 40 setzt auf 1,46. Dies ist eine Kombination aus einem abgedeckten Call Protection Put. Netto-Belastung (ohne Provisionen) 0,19 Angenommen, 5 Put-Kontrakte werden geschrieben und 5 Call-Optionskontrakte werden gekauft. Was ist die Risiko-Belohnung Payoff für diese Strategie Sehr kurz vor dem Optionsverfall am 18. Oktober 2014 gibt es drei mögliche Szenarien in Bezug auf die Ausübungspreise MSFT ist Handel über 42 In diesem Fall wird die Aktie bei dem Aufruf abgerufen werden Basispreis von 42. MSFT ist Handel zwischen 40 und 42 In diesem Szenario, die 40 Put-und 42-Anruf werden beide auf dem richtigen Weg, um nicht wertlos. Der einzige Verlust, den der Anleger verursacht, sind die Kosten von 95 auf dem Hedge-Geschäft (0,19 x 100 x 5 Kontrakte). MSFT ist Handel unter 40 Hier wird der 42-Aufruf wertlos, aber die 40 Put-Position würde profitabel sein, saldiert den Verlust auf die lange Lagerposition. Warum sollte ein Investor eine solche Strategie einsetzen, weil es seine Wirksamkeit bei der Absicherung einer Long-Position, die der Investor behalten will, bei minimalen oder null Kosten. In diesem spezifischen Beispiel kann der Investor die Ansicht haben, dass MSFT wenig Aufwärtspotenzial hat, aber erhebliches Abwärtsrisiko in der nahen Zukunft. Infolgedessen kann er oder sie bereit sein, jeden Oberseiten über 42 hinaus zu opfern, als Gegenleistung für das Erhalten des Nachsicherungsschutzes unterhalb eines Aktienkurses von 40. Wenn Sie eine Risikoumkehrstrategie verwenden Es gibt einige spezifische Fälle, in denen die Risikoumkehrstrategien optimal sein können Verwendet Wenn Sie wirklich, wirklich wie eine Aktie, sondern erfordern einige Hebelwirkung. Wenn Sie wirklich eine Aktie mögen, schreiben Sie eine OTM, die auf sie gesetzt wird, ist eine nicht-brainer Strategie, wenn (a) Sie nicht die Mittel haben, um sie völlig zu kaufen, oder (b) der Vorrat sieht ein wenig teuer und ist über Ihrer Kaufstrecke hinaus . In einem solchen Fall wird das Schreiben einer OTM put verdienen Sie einige Prämieneinnahmen, aber Sie können verdoppeln sich auf Ihre bullishe Ansicht durch den Kauf eines OTM-Aufruf mit einem Teil der Put-write-Erlöse. In den frühen Stadien eines Bullenmarktes. Gute Bestände können in den frühen Stadien eines Bullenmarktes wachsen. Es besteht ein vermindertes Risiko, auf dem Short-Put-Bein von zinsbullischen Risikoumkehrstrategien während solcher Zeiten zugewiesen zu werden, während die OTM-Anrufe dramatische Kursgewinne haben können, wenn die zugrunde liegenden Aktien ansteigen. Vor Spinoffs und anderen Ereignissen wie einem bevorstehenden Aktiensplit. Die Anlegerbegeisterung in den Tagen vor einem Spinoff oder einem Aktiensplit stellt typischerweise eine solide Nachteilunterstützung dar und führt zu spürbaren Kursgewinnen, einem idealen Umfeld für eine Risikoumkehrstrategie. Wenn ein Blue-Chip plötzlich stürzt (besonders bei starken Bullenmärkten). Bei starken Stiermärkten ist es unwahrscheinlich, dass ein Blue-Chip, der vorübergehend wegen eines Ergebnisses oder eines anderen ungünstigen Ereignisses aus dem Gefängnis gefallen ist, sehr lange im Strafraum bleibt. Die Umsetzung einer Risikoumkehrstrategie mit mittelfristigem Auslauf (z. B. sechs Monate) kann sich gut bezahlt machen, wenn der Aktienbestand in diesem Zeitraum wieder anzieht. Vor - und Nachteile von Risikoumkehrungen Die Vorteile von Risikoumkehrstrategien sind folgende: Niedrige Kosten. Risikoumkehrstrategien können mit geringem Kostenaufwand umgesetzt werden. Günstiger Risiko-Belohnung. Obwohl nicht ohne Risiken, können diese Strategien entworfen werden, um unbegrenzte potenzielle Gewinne und ein geringeres Risiko haben. Anwendbar in weiten Bereichen von Situationen. Risikoumkehrungen können in einer Vielzahl von Handelssituationen und - szenarien verwendet werden. Also, was sind die Nachteile Margin Anforderungen kann belastend sein. Margin-Anforderungen für die kurze Bein einer Risikoumkehr kann ziemlich erheblich sein. Wesentliches Risiko für das kurze Bein. Die Risiken auf dem Short-Put-Bein einer bullis - tischen Risikoumkehr und eines Short-Call-Bays einer bärischen Risikoumkehr sind beträchtlich und können die Risikotoleranz des durchschnittlichen Anlegers übersteigen. Verdopplung nach unten: Spekulative Risikoumkehrungen verdoppeln sich auf eine bullische oder bärische Position, was riskant ist, wenn sich die Gründe für den Handel als falsch erweisen. Der sehr günstige Renditeausweis und die geringen Kosten der Risikoumkehrstrategien ermöglichen eine effektive Nutzung in einem breiten Spektrum von Handelsszenarien.
No comments:
Post a Comment